O que são opções
Uma opção é um contrato entre duas partes sobre o preço futuro de um ativo. Quem compra adquire um direito; quem vende assume uma obrigação e recebe um prêmio por isso.
Call e put em uma frase
Uma call dá ao comprador o direito de comprar o ativo pelo strike até o vencimento. Uma put dá o direito de vender pelo strike.
Do outro lado, o vendedor da call pode ser obrigado a entregar o ativo, e o vendedor da put pode ser obrigado a comprá-lo. Em troca, ele recebe o prêmio no momento da abertura.
Os três parâmetros que definem tudo
Strike: o preço combinado. Vencimento: até quando o direito existe. Prêmio: o preço do contrato hoje, definido pelo mercado.
Toda a matemática de opções — probabilidade, delta, theta — descreve como o prêmio reage a mudanças de preço, tempo e volatilidade.
Por que vendedores estruturados existem
Historicamente, o prêmio embutido nas opções tende a ser maior que o movimento efetivamente realizado pelo ativo. Essa diferença é chamada de prêmio de risco de volatilidade.
Estratégias mecânicas exploram esse desvio estatístico com regras fixas de entrada e saída, em vez de previsões de direção.
- Comprador tem direito; vendedor tem obrigação e recebe prêmio.
- Strike, vencimento e prêmio definem o contrato.
- Estratégias quantitativas focam em estatística, não em previsão.
Conteúdo educacional e matemático. Não constitui recomendação de investimento, consultoria ou gestão de carteira (CVM/SEC). Veja o Aviso de Riscos.
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