Opção é seguro: alguém paga para se proteger, alguém recebe para assumir o risco. A Escola parte dessa imagem e avança em ordem — vocabulário, volatilidade, gregas, gestão de risco e as diferenças entre as duas bolsas. Aulas curtas, contas que fecham e nenhum palpite de mercado.
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EUAGratuito · sem cadastroCada trilha começa onde a anterior termina. Quem já opera pode pular direto para a que interessa — o progresso fica salvo neste navegador.
O contrato por dentro: call, put, strike, prêmio, vencimento e quem fica com cada lado do risco.
O preço do seguro: volatilidade implícita, IV Rank, movimento esperado e o que o delta diz sobre probabilidade.
Como o tempo trabalha a favor de quem vende: gregas, ciclo 45/21, alvo de 50%, as 4 Portas, rolagem e exercício.
Ficar no jogo tempo suficiente para medir o próprio processo: tamanho de posição, margem, delta da carteira, correlação e disciplina.
O que muda de uma bolsa para a outra: códigos, vencimentos, liquidez, horários, conta no exterior e imposto.
Strike, theta, IV Rank, exercício, rolagem: cada termo com o nome que aparece nas corretoras dos EUA, uma definição curta e o link para a aula que aprofunda.
Covered call, travas, iron condor e outras estruturas: pernas, payoff ilustrativo, gestão mecânica e os erros clássicos de quem monta pela primeira vez.
B3 e EUAUma opção é um contrato com prazo: quem compra paga por um direito, quem vende recebe para assumir uma obrigação. Prêmio, strike e vencimento explicados do zero.
Ler · 8 minB3 e EUACall é o direito de comprar; put, o de vender. Veja as quatro posições básicas, quanto cada uma ganha ou perde e como achar o ponto de equilíbrio no vencimento.
Ler · 9 minB3 e EUADentro, no ou fora do dinheiro: a distância entre o strike e o preço do ativo muda o preço, o risco e o comportamento da opção. Aprenda a ler isso na cadeia.
Ler · 8 minB3 e EUATodo prêmio tem duas partes: o que a opção vale se exercida agora e o que se paga pelo tempo e pela incerteza. Só a segunda some até o vencimento — e é ela que o vendedor coleta.
Ler · 9 minB3 e EUAOs três destinos de toda opção — encerrada antes, vira pó ou exercida —, a lógica do exercício e da atribuição, estilo americano × europeu e entrega × dinheiro.
Ler · 9 minB3 e EUAQuem compra opção paga pouco por um ganho incerto, às vezes grande; quem vende recebe pouco por um ganho que acontece em mais cenários, com risco maior. Entenda a assimetria e o que a Folha de Mesa faz com ela.
Ler · 10 minB3 e EUAO spread entre compra e venda é um custo que você paga na entrada e de novo na saída. Aprenda a medir em reais e em % do preço médio e a ler volume e contratos em aberto.
Ler · 8 minB3 e EUAOrdem limitada, preço médio e ajuste centavo a centavo: como negociar opção sem pagar o spread inteiro, e por que ordem a mercado em série ilíquida é um convite ao prejuízo.
Ler · 9 minEntenda como as opções sobre ações permitem proteger sua carteira ou buscar ganhos com um investimento inicial menor.
Ler · 8 minEntenda por que o prêmio de uma opção sobe ou desce. Aprenda a identificar os dois componentes do preço: valor intrínseco e valor de tempo.
Ler · 7 minEntenda como as opções funcionam na prática: o que é o direito de comprar ou vender uma ação, sem a obrigação de fazê-lo.
Ler · 7 minB3 e EUAA IV é a oscilação que o mercado embute no prêmio hoje. Veja como ler o número, por que ele sobe e desce e o que ele não diz.
Ler · 9 minB3 e EUAA realizada mede o quanto o ativo oscilou; a implícita, o quanto o mercado espera que oscile. A diferença entre as duas, quando a implícita fica acima, é a folga de que o vendedor tenta viver, sem garantia.
Ler · 8 minB3 e EUADuas réguas para saber se a IV de hoje está alta para aquele ativo. Parecem iguais, mas um pico isolado faz as duas darem respostas bem diferentes.
Ler · 9 minB3 e EUAPreço × IV × √(dias/365) transforma a IV numa faixa em reais ou dólares até o vencimento. Veja a conta, o porquê da raiz e os limites.
Ler · 8 minB3 e EUAO delta de uma opção fora do dinheiro aproxima a chance de ela terminar dentro do dinheiro. Veja a conta, onde o atalho falha e por que a Folha usa delta 16–20.
Ler · 8 minB3 e EUAA POP estima a chance de a estrutura terminar no positivo. Ela não diz quanto você ganha nem quanto perde — e por isso nunca decide sozinha.
Ler · 9 minB3 e EUAVIX e VXBR resumem, num número, a oscilação que as opções de índice precificam para os próximos 30 dias. Veja como converter o número numa faixa e o que ele não diz.
Ler · 8 minB3 e EUAA IV sobe antes do balanço e despenca depois. Entenda o movimento implícito do evento e por que dá para acertar a direção e ainda assim perder.
Ler · 9 minB3 e EUAStrikes diferentes do mesmo vencimento têm IVs diferentes. Em ações e índices, as puts fora do dinheiro costumam ser as mais caras. Entenda o porquê e o que muda na prática.
Ler · 9 minB3 e EUADelta, gamma, theta e vega são o painel da posição: quanto ela muda com o preço, com o tempo e com o “preço do seguro”.
Ler · 9 minB3 e EUASó o valor de tempo derrete, e ele não derrete em linha reta: acelera perto do vencimento. Entenda a curva e o preço dela.
Ler · 8 minB3 e EUAPerto do vencimento, a opção no dinheiro vira uma moeda girando no ar. Gamma mede essa instabilidade e explica a saída aos 21 dias.
Ler · 9 minB3 e EUAAbrir perto de 45 dias do vencimento e fechar ou rolar aos 21, ganhando ou perdendo: a faixa em que theta trabalha e gamma ainda é manso.
Ler · 8 minB3 e EUAPor que a Folha de Mesa recompra a posição ao capturar metade do crédito (25% em straddle), em vez de esperar o vencimento.
Ler · 8 minB3 e EUALucro de 50%, tempo de 21 DTE, perda de 2× o crédito e defesa por crédito: toda posição nasce com as saídas definidas.
Ler · 10 minB3 e EUARolar é fechar uma opção e abrir outra no mesmo movimento. Quando faz sentido, por que só por crédito e o que a rolagem não conserta.
Ler · 10 minB3 e EUAO lado de quem vendeu: o que fazer na véspera com perna vendida dentro do dinheiro, como zerar ações recebidas, spread com uma perna só exercida e atribuição antecipada da put.
Ler · 11 minB3 e EUA0DTE é operar a opção no próprio dia em que ela vence. O tempo corre em horas, o gamma é extremo e a margem para erro some.
Ler · 9 minB3 e EUAQuando uma perna comprada põe teto na perda e quando não: o que se ganha e o que se paga em cada lado, e como a Folha de Mesa trata os dois.
Ler · 9 minB3 e EUAPor que quem vende opção deposita garantia, como isso funciona na B3 e nas corretoras dos EUA (Reg T e portfolio margin) e por que margem não é limite de perda.
Ler · 11 minB3 e EUAQuanto cada operação pode arriscar e quanto da conta pode ficar alocado: 1–3% em risco definido, até 5% em indefinido e reserva quando o VIX passa de 20.
Ler · 10 minB3 e EUAComo converter posições em ativos diferentes para a mesma unidade — deltas do índice — e descobrir qual exposição direcional a carteira já carrega sem querer.
Ler · 10 minB3 e EUAA lei dos grandes números sem promessa: por que uma operação isolada é quase um cara ou coroa e só a repetição, com tamanho pequeno, deixa a média aparecer.
Ler · 9 minB3 e EUADez posições que quebram juntas são uma posição grande. Como medir concentração escondida e diversificar por ativo, setor, vencimento, estratégia e mercado.
Ler · 9 minB3 e EUAO que anotar na entrada e na saída, como medir aderência às regras (e não só o resultado) e como transformar o diário numa revisão mensal que corrige o processo.
Ler · 8 minEntenda como calcular e pagar o Imposto de Renda sobre seus lucros com opções e evite problemas com a Receita Federal.
Ler · 6 minEntenda como usar opções para proteger sua carteira ou buscar ganhos alavancados, e conheça os riscos de cada lado da operação.
Ler · 6 minB3 e EUALote, estilo de exercício, vencimentos, liquidez e imposto: o que muda entre opções na B3 e nos EUA e por que isso altera a forma de montar e sair de uma operação.
Ler · 9 minB3Raiz do ativo, letra de tipo e mês, número da série, W de semanal e E de exercício: aprenda a decifrar o código da B3 e a compará-lo com o símbolo usado nos EUA.
Ler · 7 minB3 e EUATerceira sexta-feira, semanais, diárias de índice, exercício automático e liquidação financeira: como funciona o fim da vida de uma opção em cada mercado.
Ler · 10 minB3O que é próprio da B3 na liquidez: calls x puts, o vencimento de 45 DTE no segundo mês, como checar a série antes de abrir e o leilão de fechamento no dia do vencimento.
Ler · 9 minEUAW-8BEN, níveis de aprovação, conta margem ou cash, a mudança na regra de day trade de 2026, dividendos retidos e câmbio: o que muda para quem opera nos EUA a partir do Brasil.
Ler · 11 minB315% nas operações comuns, 20% no day trade, sem a isenção de R$ 20 mil, apuração mensal com DARF 6015 e prejuízo compensável: o básico do imposto sobre opções na B3.
Ler · 12 minEUALei 14.754/2023: 15% ao ano, derivativos incluídos, câmbio dentro do rendimento, perdas compensadas no ano e adiante, e o que acontece com o imposto retido nos EUA.
Ler · 12 minB3 e EUAO pregão de Nova York vai das 9h30 às 16h locais. Em Brasília, isso vira 10h30–17h ou 11h30–18h, conforme o horário de verão americano. Veja a conta e os horários do vencimento.
Ler · 7 minB3 e EUANa B3, o strike costuma ser ajustado quando a ação fica “ex”. Nos EUA, dividendo ordinário não ajusta o contrato, e quem vendeu call pode ser exercido na véspera da data ex.
Ler · 9 minEstudar sozinho tem limite. No Premium você aplica o método com dados reais e tem acompanhamento humano quando a operação aperta — sem sinal, sem carteira gerida.
