Probabilidade de lucro (POP)
POP é a probabilidade estimada de a posição expirar com resultado positivo, derivada do modelo de precificação e da volatilidade implícita.
Delta como atalho de probabilidade
O delta de uma opção fora do dinheiro aproxima a probabilidade de ela terminar dentro do dinheiro. Um delta de 0,16 sugere cerca de 16% de chance.
Vender esse strike implica, grosso modo, ~84% de probabilidade de o contrato expirar sem valor — daí o padrão delta 16 nas estruturas mecânicas.
O trade-off que ninguém pode burlar
Alta probabilidade vem acompanhada de prêmio menor e perda potencial maior por evento adverso. É simetria matemática, não defeito.
Por isso o sizing importa mais que a POP: uma estrutura de 90% de acerto pode arruinar a curva se estiver superalocada.
- Delta OTM ≈ probabilidade de terminar ITM.
- Delta 16 ≈ 84% de probabilidade a favor.
- POP alta não elimina risco de cauda.
Conteúdo educacional e matemático. Não constitui recomendação de investimento, consultoria ou gestão de carteira (CVM/SEC). Veja o Aviso de Riscos.
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