Bull Call Spread
Trava de débito com viés de alta. Mostra como financiar parte do custo de uma call comprada.
O que é
É a compra de uma call combinada com a venda de outra de strike superior, no mesmo vencimento, pagando um débito líquido.
O ganho máximo ocorre acima do strike vendido; a perda máxima é o débito pago.
Como funciona
Compra-se a call mais próxima do preço e vende-se uma call acima para reduzir o custo.
O resultado cresce entre os dois strikes e trava a partir do strike vendido.
Payoff ilustrativo no vencimento
Curva ilustrativa com prêmios hipotéticos, apenas para estudo da mecânica. Não representa cotações reais nem recomendação.
Exemplo ilustrativo
Ativo a US$ 100. Compra call 100 por US$ 4,00 e vende call 110 por US$ 1,50.
- Lucro máximo
- US$ 750 (largura − débito)
- Perda máxima
- US$ 250 (débito pago)
- Breakeven
- US$ 102,50 (strike comprado + débito)
Vantagens
- Custo menor que a call isolada
- Risco limitado ao débito
- Fácil de dimensionar
Desvantagens
- Ganho limitado
- Tempo joga contra
- Precisa de movimento direcional
Riscos
- Se o ativo não subir o suficiente, todo o débito pode ser perdido.
- A passagem do tempo trabalha contra a estrutura enquanto o preço estiver abaixo do break-even.
Perguntas frequentes
Por que vender uma call se quero alta?
A venda reduz o custo de entrada e, portanto, o break-even. O preço disso é abrir mão do ganho acima do strike vendido.
Conteúdo estritamente educacional (CVM/SEC). O Derivoo não presta consultoria nem recomendação de valores mobiliários; os números apresentados são ilustrativos.