Ratio Spread
Estrutura desbalanceada que pode ser aberta por crédito e tem uma zona de lucro máximo bem definida — com risco aberto de um lado.
O que é
No ratio spread compra-se uma opção e vendem-se duas de strike mais distante, no mesmo vencimento.
A proporção desigual cria um pico de resultado no strike vendido e exposição adicional além dele.
Como funciona
A opção comprada financia parcial ou totalmente as duas vendidas.
O resultado máximo ocorre no strike das opções vendidas no vencimento.
Além desse ponto, a perna extra vendida fica descoberta.
Payoff ilustrativo no vencimento
Curva ilustrativa com prêmios hipotéticos, apenas para estudo da mecânica. Não representa cotações reais nem recomendação.
Exemplo ilustrativo
Ativo a US$ 100 (ilustrativo).
- Lucro máximo
- Cerca de US$ 530 com o ativo em US$ 92 no vencimento
- Perda máxima
- Substancial abaixo do break-even inferior
- Breakeven
- Aproximadamente US$ 86,70
Vantagens
- Pode abrir por crédito
- Pico de lucro elevado
- Boa ferramenta de estudo
Desvantagens
- Risco não definido de um lado
- Exige margem
- Inadequada para iniciantes
Riscos
- A perna extra vendida deixa risco em aberto e exige capital de margem.
- Movimentos bruscos além do strike vendido podem gerar perdas rapidamente.
Perguntas frequentes
Ratio spread tem risco ilimitado?
Na versão com puts o risco é limitado pelo ativo chegar a zero; com calls o risco é teoricamente ilimitado. Em ambos os casos, é risco não definido.
Conteúdo estritamente educacional (CVM/SEC). O Derivoo não presta consultoria nem recomendação de valores mobiliários; os números apresentados são ilustrativos.